주식시장 공포지수인 VIX 지수 그리고 S&P500 지수의 흐름 알아보기

시장의 변동성을 나타내는 지수로 값이 작으면 시장의 변동성이 예측 가능한 정도를 나타내고 반대로 값이 크다면 변동성을 예측하기 어렵다는 것을 나타내는 지수가 바로 공포지수라고 불리는 VIX 지수입니다. 미국 증시의 공포지수인 VIX에 대해 알아보도록 하겠습니다. 

 

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  [ 글의 순서 ]  

1. VIX 지수란?

2. VIX 지수의 움직임 

3. VIX 지수와 주가

4. VIX 지수와 S&P500 지수

5. 같이 보면 좋은 글

 

 

VIX 지수란?

 

VIX 지수는 Volatility Index의 약자로, 변동성지수라고 하고 일명 공포지수라고 흔하게 불리는 지수입니다. 시카고 옵션거래소 (CBOE)에 상장된 스탠더드 앤드 푸어스 500 (S&P500) 지수 옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대치를 나타내는 지수입니다.

 

이해하기 쉽게 한 문장으로 VIX 지수는 'S&P500 지수 옵션의 30일의 변동성을 나타내는 지수이자, 한 달 내 단기 시장 변화의 심리를 보여주고 있다'라고 정리할 수 있을 것 같습니다.

 

 VIX 지수 (Volatility index) 

시카고 옵션거래소 (CBOE)에서 거래되는 S&P500 지수옵션의 변동성을 나타내는 지표로 증시 지수와 반대로 움직여 일명 공포지수라고 불리는 지수

 

이 지수는 1993년 미국 듀크 대학의 로버트 E 웨일리 교수가 미국 주식시장의 변동성을 측정하기 위해 개발했습니다. 실제로 VIX 지수는 주가가 급격하게 상향할 때도 상승하는 때가 있으나, 일반적으로 VIX 지수가 상승한다는 것은 투자자들의 불안감이 커지고 있다고 해석할 수 있습니다.

 

이러한 이유 때문에 VIX 지수는 변화하는 시장 상황에 대한 정보, 수급과 함께 영향을 미치는 요소 중 하나인 투자자들의 투자 심리를 수치로 나타낸 지수라고 할 수 있습니다. 

 

 

VIX 지수의 움직임

 

VIX 지수는 시장의 변동성을 나타내는 지수이기 때문에 그 값이 작으면 시장의 변동성이 작고 반대로 크다면 시장의 변동성에 대한 예측이 어렵다는 것을 의미하는 지수입니다. 따라서, VIX 지수 값이 상승하게 되면 투자자들이 불안감을 상대적으로 크게 느끼고, VIX 지수 값이 하락하게 되면 투자자들이 불안감을 적게 느끼게 된다는 것을 의미합니다.

 

 VIX 지수 값의 움직임 

○ VIX 지수의 값이 상승함

 → 투자자들이 불안감을 느낌

 

○ VIX 지수의 값이 내려감

 → 투자자들이 불안감을 적게 느낌

 

 

VIX 지수와 주가

 

VIX 지수는 주식시장의 흐름과 역방향으로 움직이는 특성이 있습니다. VIX 지수의 값이 상승하게 되면 주시시장의 변동성이 커질 것이라는 예상으로 인하여 투자자들의 불안 심리가 같이 높아져 증시에서 주식을 매도하고 탈출하려는 투자자가 많아지며 자연스럽게 주가가 하락하는 경향을 보이게 됩니다. 

 

 VIX 지수와 주가 흐름 (경향) 

- VIX 지수의 상승

- 주식시장 변동성 커질 것이라는 예상

- 투자자들의 불안 심리 커짐

- 주식 매도 후 시장을 탈출하려는 움직임

- 주가 하락

 

하지만, VIX 값이 상승한다고 주가가 하락하거나, VIX 값이 하락한다고 하여 주가가 무조건 상승하는 것은 아닙니다. VIX 값을 통해서 알 수 있는 것은 변동성과 그로 인한 투자자들의 불안감의 수준이라고 말할 수 있습니다. 

 

 

VIX 지수와 S&P500 지수

 

통상적으로 VIX 지수가 30 이상이면 변동성이 높다고 말하고, 20 이하면 낮다고 말합니다. 

 

VIX 지수 흐름

 

위 그래프는 지난 1995년부터 현재 2021년까지 VIX 지수의 흐름입니다. 2008년 10월 금융위기 때 VIX 지수는 약 80까지 상승하였고 지난 2020년 3월 코로나바이러스로 인해서 역시 65 이상까지 상승한 수치를 확인할 수 있습니다. 2021년 6월 1일 기준으로 VIX 지수는 약 16의 값을 보입니다.

 

 

아래 그래프는 S&P500 지수와 VIX 지수의 흐름을 비교한 그래프입니다. 보라색이 S&P500 지수의 흐름이고 하늘색이 VIX 지수를 의미합니다.

 

VIX 지수와 S&P500 지수 흐름 비교

 

앞서 VIX 지수는 주식 시장의 흐름과 역방향의 움직임을 가진다는 특징이 있다고 공부하였는데 2008년 10월과 그리고 2020년 3월을 살펴보면 VIX 지수는 크게 상승하였고, S&P500은 크게 하락하는 그래프의 모습을 확인할 수 있습니다. 

 

하지만 1995년부터 200년대까지 VIX 지수가 상승하였지만, S&P500 지수도 상승하는 그래프의 모습은 VIX지수가 상승한다고 해서 무조건 S&P500 지수가 하락하는 역방향의 움직임을 보이지 않는다는 것을 반증하는 데이터라고 할 수 있습니다.

 

 

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시간 내어 긴 글 읽어 주셔서 감사드리고 더 좋은 글로 찾아뵙겠습니다.

 

감사합니다.

 

@melwasser, unsplash